山西白酒研究报告蓝白护航迅速增长,数千亿的短跑正在等待

最佳娱乐365bet娱乐场下载 2019-11-04 11:26
投资建议:维持2017-19 EPS的预测1。
11,2
00,2
基准公司媲美18倍的18PE同时保持目标价95元,80元。
调整股价后,当前价格相当于18个PE 28倍,这是在过去的估值中间。评估有足够的维护空间,并保持保留。
产品结构得到改善,蓝白护送正在增加。
2018年是酒精集团竞赛的一年。该公司预计将继续其“高地(蓝色和白色),高地,基本(玻璃)和西部(巴拿马)价格上涨策略。预计三个系列将基于高基础加速度继续:1)蓝白总控价和国有化促销(目前,整体蓝色交易价格)预计运行良好,白色30元约为600元,大城市为700元,未来的目标是800元),收入增长预计将达到60%2)Laobaille预计将推出总体价格控制模式,但巴拿马将推动中央部门走出国家Westline的整体增长率预计将达到40%以上3)省内外的基础稳固,有助于高产和高产的斗争。
各省深化,各省适应区域条件,区域和运河得到全面推广。
1)渠道研究2017年营销人员数量超过3,000人,其中包括1,700名酗酒者和1,400名九州人,以及超过15万台可控手机。
特许经营者的转型和适者生存的进展仍在继续。据估计,代理商将于2017年2017年和2017年出现。2018年投资将更加强劲。
2)当前的本地信道已经在闭路中实现了高质量控制,并且预计30%增长的目标将是困难的。
3)推广省外1 + 3 + 3中央部门,根据当地情况(福建翔宇公司,浙江代理合资企业等)寻找最佳促销模式。该公司和华润已经建立了一个营销协作小组来讨论州外渠道协调问题。
主要风险:国家扩张不符合预期,豪华葡萄酒面临下行风险。